[종목분석] SGC이테크건설(016250) - 산업 동향 및 재무제표 분석

* 종목 분석 글은 개인적으로 정리 한 것을 남기거나 공유하기 위함입니다. 해당 글은 종목 추천이 아니니 투자는 본인이 판단하고 본인이 책임이 있는 것이니 신중한 판단 하시기 바랍니다. (데이터도 잘못되었을 수도 있습니다.)

 

안녕하세요~
첫 포스팅에서 대동의 사업분석을 마치고,2번째 글을 작성하게 되었습니다.
첫 포스팅은 대동의 전체적인 사업 분석 및 주력 사업에 대한 부분에 대해 초점을 맞추었다면, 이번엔 대동이 업으로하는 분야의 산업 및 대동의 재무제표에 대해서 분석 및 확인해보고자 합니다.

* SGC이테크건설의 첫 포스팅은 아래 링크에서 확인할 수 있습니다.

 

[종목분석] SGC이테크건설(016250) - 사업 분석

 

산업동향 

 

SGC이테크건설의 주 사업인 플랜트 부문의 산업 동향에 대해 확인해보겠습니다.
크게 국내 기업의 해외 플랜트 과거 및 현재 동향으로 먼저 확인을 진행하였습니다.

 

2023년도 국내 기업의 해외 플랜트 수주액이 전년도 대비 25% 증가된 것으로 확인되었습니다.

출처 :https://www.e-platform.net/news/articleView.html?idxno=82910

 

아무래도 이미 알려진 한국 - 사우디의 경제 외교 및 네옴시티 이슈 등으로 인해 중동지역 수주액이 대폭 증가가 한몫했다고 할 수 있습니다. 대부분은 잘 알려진 대기업 계열사에서 수주한 금액이 비중이 크겠지만,

 

아래 기사에서보시면, SCG이테크건설도 사우디 플랜트 수주에 성공하였다고 합니다.

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SGC이테크건설, 6500억 사우디 플랜트 수주 - 딜사이트

 

 

재무제표

 

 

매출액 대비 판관비육을 0에 수렴하는 상황으로 해당 부분은 긍정적으로 확인되었습니다. 하지만 매출총이익율도 낮기 때문에 해당 부분은 개선이 필요해 보입니다.

 

 

21년 이후로 매출액이 증가하고 있지만, 영업이익은 오히려 소폭으로 하락중입니다. 이전에 봤던 매출총이익율의 개선이 되지 않아 해당 부분도 영향을 받은 것으로 보입니다.

 

CAPEX 대비 FCF가 + 라면 긍정적으로 보이는 상황이지만, CAPEX 자체가  적고, FCF의 값이 유동적이므로 현재로써는 긍정적이지는 않아보입니다.

- CAPEX가 너무 낮은 부분은 왜?

- CAPEX가 낮은데 FCF는 높지가 않은지?
등의 확인이 필요해 보입니다.

 

 

매출액 대비 재고자산을 감소하는 추세로 이 부분은 긍정적으로 보입니다.

 

 

위와 마찬가지로 재고자산회전율이 어느 시점부터 상승하였고, 건설업의 재고자산은 현장에 투입되지 않은 원자재 및 미완성 공사가 주를 이루게 되는데, 재고자산회전율이 높다는 것은 원자재 재고 운영 및 공사를 마치고 고객에 전달을 잘 마쳤다는 의미로 보입니다.

 

다른 수치는 제외하고도 직원수가 코로나 전후로 줄어들지 않고 조금씩 상승하고 있다는 것은 회사가 안정적이라는 부분으로도 추측할 수 있겠습니다.

마지막으로, 건설사에서는 수주 잔고라는 부분이 있는데, 매출과 관련있는 부분이라 아래에 정리를 해보았습니다만, 비중에 많은 플랜트 부분에서 4분기 동안 줄어드는 부분이 있어, 해당 사항도 추가 확인이 필요해 보입니다.

 

 

결론

현재까지 분석으로는 

• 당사는 매출총이익율에 대한 부분 개선이 필요해보임
• CAPEX가 거의 없는 부분에 대해 이유 확인이 필요해보임
• 수주 잔고가 줄어드는 부분이 좋은 현상은 아니라고 생각함

 

추가 분석은 다음 포스팅으로 이어집니다.